Dans un contexte où la transition énergétique s’impose comme une priorité mondiale, les investissements dans les énergies renouvelables prennent une dimension cruciale.
Les défis du secteur de l’énergie renouvelable
Le marché de l’énergie verte, bien que prometteur, a été sujet à une volatilité notable, influencé par une série de facteurs externes. Parmi ces derniers, la baisse des prix de l’électricité a joué un rôle prépondérant, malgré le fait que notre structure reprenne des contrats de vente à prix fixe pour une grande majorité de notre capacité opérationnelle. Ces contrats, signés à des tarifs garantissant des taux de retour sur investissement satisfaisants, s’alignent voire dépassent nos objectifs initiaux fixés à 7,5 % en France et à 8,5 % en Australie.
Par ailleurs, l’influence de la hausse des taux d’intérêt sur les perspectives du secteur ne peut être négligée. Bien que cet aspect affecte moins directement nos activités, grâce à la répercussion des taux plus élevés dans nos nouveaux contrats, il modifie néanmoins la perception des investisseurs. La stabilité sera restaurée lorsque les taux baisseront, améliorant ainsi l’attractivité du secteur aux yeux des investisseurs.
Enfin, il est central de mentionner les difficultés rencontrées par certaines entreprises du secteur, en particulier dans l’éolien offshore aux États-Unis, qui ont ajouté une couche supplémentaire de prudence parmi les investisseurs. Cependant, notre compagnie n’est pas impliquée sur ces marchés particulièrement volatils comme les États-Unis, le Brésil, ou l’Espagne, ce qui nous épargne de ces turbulences spécifiques.
Une stratégie d’investissement robuste
Nous pinpointons nos efforts sur des régions stratégiques au sein de l’OCDE, telles que l’Australie, qui représente une part significative de notre portefeuille. L’évolution de notre stratégie se manifeste par une concentration accrue dans ces zones à fort potentiel, écartant progressivement les marchés moins rentables.
La solidité financière de notre entreprise est soulignée par des résultats annuels record en 2023, avec un Ebitda en croissance de 15 %. Ces performances attestent du succès de notre modèle d’affaires, ancré sur la diversification technologique, le long terme des contrats de vente d’électricité, et une capacité renforcée à gérer les risques associés aux projets d’envergure.
L’augmentation de 43 % de notre portefeuille de projets sécurisés ou en développement indique une dynamique positive vers la réalisation de nos objectifs de capacité, projetés à 10 gigawatts d’ici 2025. Cet ambitieux projet s’accompagne d’un Ebitda prévu pour dépasser les 700 millions d’euros, sous-tendu par une stratégie d’investissement calculée et une anticipation des tendances futures, notamment l’intégration de l’intelligence artificielle et l’expansion des data centers qui stimulent la demande en énergie propre.
Concernant le financement de nos ambitions, nous avons adapté notre modèle pour soutenir une croissance soutenue. Chaque gigawatt de capacité supplémentaire nécessite un investissement conséquent de 700 à 800 millions d’euros, une somme que nous envisageons de couvrir principalement par le biais des cash-flows générés par nos activités, sans exclure la possibilité de cessions d’actifs stratégiques pour renforcer notre capacité de financement.
La robustesse financière au service du développement
Notre plan d’investissement, consolidé par une troisième augmentation de capital réussie en 2018, démontre notre capacité à financer nos ambitions de croissance jusqu’en 2025. Au-delà, la question de l’allocation des ressources pour atteindre notre objectif de 20 GW d’ici 2030 reste ouverte. Les cash-flows et des cessions d’actifs sont envisagés comme des leviers principaux de notre stratégie financière, ce qui pourrait inclure la cession partielle des parts dans certains pays, une démarche déjà étudiée pour notre filiale australienne.
Cette stratégie prudente mais audacieuse vise à minimiser l’impact dilutif de tels mouvements financiers sur nos actifs et flux de trésorerie, en maintenant une majorité de contrôle sur nos opérations tout en bénéficiant de l’apport financier de partenaires stratégiques tels que des fonds de pension et des fonds d’infrastructures.
Neoen, bénéficiant toujours du soutien de son actionnaire principal, Impala, représente un acteur incontournable dans le domaine des énergies renouvelables. L’engagement de nos partenaires financiers, attesté par leur participation active lors des augmentations de capital et leur confiance dans notre capacité à distribuer la valeur, confirme la solidité de notre modèle d’affaires et de notre vision stratégique.
Investir dans le secteur de l’énergie propre requiert une compréhension approfondie des dynamiques de marché et des exigences financières. Définir une stratégie patrimoniale adaptée est essentiel pour optimiser les retours sur ces investissements significatifs.
Perspectives d’avenir et engagements financiers
L’évolution de notre stratégie et la confirmation de nos résultats financiers ont marqué un tournant, suscitant un intérêt renouvelé parmi les investisseurs. La reconnaissance de la valeur intrinsèque de Neoen, notamment dans le contexte de notre présence en Australie, témoigne de la pertinence de notre modèle économique. Comme les discussions sur la cession partielle de notre filiale australienne l’illustraient, cette démarche pourrait non seulement renforcer notre capacité d’investissement mais également valider notre capacité à générer de la valeur sur le long terme.
À travers ces stratégies innovantes, nous affirmons notre position de leader dans le secteur des énergies renouvelables, avec l’ambition claire de continuer à développer nos capacités et de contribuer à la transition énergétique mondiale. Nos engagements envers la croissance durable et la création de valeur pour nos actionnaires demeurent au cœur de notre mission.
Pour résumer, l’investissement dans l’énergie renouvelable, en naviguant à travers les défis et en saisissant les opportunités avec prudence et audace, se révèle être non seulement une nécessité écologique mais également une démarche financièrement viable et stratégiquement pertinente.
